Opções de índice de negociação spx

5 coisas que você deve saber para trocar as opções de índice.
Aprenda estas noções básicas para negociar com sucesso SPX, VIX, outros.
Por Mark Wolfinger.
No mundo das opções de negociação, existem muitos, muitos produtos que podem ser negociados. Há opções em ações individuais, índices de ações, moedas, commodities, títulos e muito mais. As opções de ações são muito populares & mdash; por um bom motivo & mdash; mas o foco deste artigo é no básico que todos os traders devem conhecer quando negociam opções de índice.
Algumas das opções de índice mais populares são as Opções de Índice S & P 500 (CBOE: SPX), Índice de Volatilidade CBOE (CBOE: VIX), Opções de Índice Russell 2000, o Índice Nasdaq-100 (NASDAQ: NDX) e o S & P 100 Opções de Índice (CBOE: OEX).
Aqui estão cinco coisas que você deve entender se quiser trocar as opções de índice com sucesso:
# 1: As opções dos índices grandes e ativos são negociadas sob o que é chamado de estilo europeu. Opções em ações individuais e fundos negociados em bolsa (ETFs) geralmente são de estilo americano.
Não entender as diferenças, pode, e quase certamente irá resultar em uma perda monetária em algum momento no futuro.
As principais diferenças são as opções européias:
são liquidados em dinheiro & mdash; nenhuma ação muda de mãos no vencimento não pode ser exercida antes da expiração ter um método diferente para calcular o preço final de fechamento, ou liquidação, no vencimento. Esse preço de ajuste é um preço imaginário. Não é um preço real. É calculado usando o preço de abertura de cada uma das ações no índice nessa sexta-feira & mdash; e, então, assume que cada ação está sendo negociada a esse preço de abertura ao mesmo tempo em que calcula o valor do índice. Esteja avisado que isso pode trazer alguns preços de liquidação muito surpreendentes. O valor de cada opção é 100% dependente desse preço de ajuste.
# 2: Opções de índice oferecem um portfólio diversificado de ações para negociar.
Exceto em raras ocasiões, isso elimina a possibilidade de que algumas notícias surpreendentes sobre o ativo subjacente façam com que ele passe por um movimento de intervalo. Essa diversidade é boa para os comerciantes que adotam posições gama negativas e preferem menos movimento. Mas esta é uma característica negativa para os comerciantes que compram opções e amam movimentos gigantescos.
# 3: Algumas opções de índice são muito ativamente negociadas.
Isso é bom para o comerciante de varejo porque ele / ela tem a oportunidade de negociar com as ordens de outros comerciantes & mdash; e não depende de negociação com os criadores de mercado. A vantagem normalmente é que as diferenças de compra / venda são reduzidas, e isso facilita a obtenção de um preço melhorado para seus pedidos.
NOTA: Para ter alguma chance de obter uma boa execução comercial, nunca insira uma ordem de mercado ao negociar opções. Use ordens de limite. Se essa idéia for estranha a você, pergunte ao seu corretor como inserir ordens de limite.
# 4: existem ETFs que tentam imitar o desempenho dos índices grandes e ativamente negociados.
Três dos mais populares são o SPDR S & P 500 (NYSE: SPY), o Índice iShares Russell 2000 (NYSE: IWM) e o PowerShares QQQ Trust (NASDAQ: QQQ). Esses ETFs constroem um portfólio que é tão semelhante ao do índice quanto possível. Esses ETFs também têm despesas de negociação e (pequenas) taxas de administração, portanto a correlação não é de 100%. Mas está perto o suficiente para a maioria dos traders.
AVISO: essas opções de ETF são negociadas o dia todo na terceira sexta-feira do mês & mdash; a típica expiração no estilo americano Friday & mdash; e as opções de índice maiores não (veja # 5 abaixo para uma exceção). Assim, essas opções são negociadas por um período maior e isso afeta seu valor, especialmente à medida que a expiração se aproxima.
Esses ETFs são uma fração do tamanho de seus índices irmãos. Isso é bom para o pequeno comerciante. Enquanto o menor número de contratos de índice que você pode negociar é um, são necessários 10 contratos de ETF para fornecer os resultados (muito semelhantes) da negociação de uma opção de índice. Isso permite que novos operadores ganhem alguma experiência colocando muito menos dinheiro na linha.
Opções SPY representam de perto 1/10 de um SPX; As opções de IWM representam de perto 1/10 de um. RUT; As opções do QQQ representam aproximadamente 1/40 de um. NDX.
# 5: as opções semanais nos índices são diferentes de "regulares" & rsquo; opções de índice.
Por exemplo, o SPX usa o & lsquo; normal & rsquo; Sistema de liquidação de estilo europeu, onde calcula seu preço de fechamento usando o preço de abertura de cada uma das ações no índice, conforme descrito acima.
No entanto, as opções semanais do SPX & mdash; onde os preços de liquidação são determinados nas 1ª, 2ª, 4ª e 5ª sexta-feira do mês & mdash; são diferentes. Eles seguem o estilo europeu, exceto que seus valores de liquidação são calculados usando preços no final do dia de negociação & mdash; e isso significa que não há surpresas possíveis no valor.
Isso é uma armadilha para o investidor desavisado. Claro que todos devem sempre ler todas as regras sobre qualquer opção que ele / ela esteja considerando negociar. Mas muitos investidores não. Até certo ponto, é da responsabilidade de nossos corretores, as opções de troca e a Clearing Corp. para ter certeza de que condições extraordinárias serão gritadas dos telhados para alertar a todos. Mas os comerciantes de varejo devem fazer o dever de casa e verificar os diferentes aspectos das opções de índice que pretendem negociar.
Este é apenas um começo para o que os comerciantes precisam saber para negociar opções de índice. As bolsas e o OCC (e provavelmente o seu corretor) oferecem muito mais material educacional sobre negociação de opções, praticamente tudo de graça. Aproveite esses recursos se planeja negociar esses produtos exigentes, mas potencialmente recompensadores.

Opções de ETF vs. Opções de índice.
O mundo dos negócios evoluiu a uma taxa exponencial desde meados da década de 1970. Impulsionada em grande parte pela vasta expansão de capacidades tecnológicas - e combinada com a capacidade de firmas e bolsas financeiras de criar novos produtos para atender a cada nova oportunidade - investidores e comerciantes têm à sua disposição uma vasta gama de veículos comerciais e ferramentas de negociação. Em meados da década de 1970, a principal forma de investimento era simplesmente comprar ações de uma ação individual na esperança de que ela superasse as médias mais amplas do mercado.
Nessa época, os fundos mútuos começaram a se tornar mais amplamente disponíveis, o que permitiu que mais indivíduos investissem nos mercados de ações e títulos. Em 1982, começou a negociação de futuros sobre índices de ações. Isso marcou a primeira vez que os traders puderam realmente negociar um índice de mercado específico, em vez das ações das empresas que compunham o índice. De lá as coisas progrediram rapidamente. Primeiro vieram as opções sobre os futuros sobre índices de ações, depois sobre os índices, que poderiam ser negociados em contas de ações. Em seguida, vieram os fundos de índices, que permitiram aos investidores comprar e manter um índice de ações específico. A última explosão de crescimento começou com o advento do fundo negociado em bolsa (ETF) e foi seguida pela listagem de opções para negociação contra uma ampla faixa desses novos ETFs.
Uma visão geral da negociação de índices.
Um "índice" de mercado é simplesmente uma medida projetada para permitir aos investidores acompanhar o desempenho geral de uma determinada combinação de instrumentos de investimento. Por exemplo, o S & P 500 Index acompanha o desempenho de 500 ações de grande capitalização, enquanto o Russell 2000 Index acompanha os movimentos de 2.000 ações de pequena capitalização. Embora esses índices de mercado acompanhem o "quadro geral" das tendências de preços, o fato é que, durante a maior parte do século XX, o investidor médio não tinha qualquer canal disponível para negociar esses índices. Com o advento da negociação de índices, fundos de índices e opções de índices, o limite foi finalmente ultrapassado.
A família de fundos Vanguard tornou-se a primeira família de fundos a oferecer uma variedade de fundos mútuos de índice, com o mais proeminente sendo o Vanguard S & P 500 Index Fund. Outras famílias, incluindo o Guggenheim Funds e o ProFunds, levaram as coisas a um nível ainda mais alto lançando, ao longo do tempo, uma ampla variedade de fundos de índices longos, curtos e alavancados.
O Advento das Opções de Índice.
A próxima área de expansão foi na área de opções em vários índices. A listagem de opções em vários índices de mercado permitiu que muitos operadores negociassem pela primeira vez um amplo segmento do mercado financeiro com uma transação. O CBOE (Chicago Options Options Exchange) oferece opções listadas em mais de 50 índices nacionais, estrangeiros, setoriais e baseados em volatilidade. Uma listagem parcial de algumas das opções de índice mais ativamente negociadas na CBOE em volume a partir de setembro de 2016 aparece na Figura 1.
A primeira coisa a observar sobre as opções de índice é que não há negociação acontecendo no próprio índice subjacente. É um valor calculado e existe apenas no papel. As opções só permitem especular sobre a direção do preço do índice subjacente, ou para cobrir toda ou parte de uma carteira que pode se correlacionar de perto a esse índice específico.
Um ETF é essencialmente um fundo mútuo que negocia como uma ação individual. Como resultado, a qualquer momento durante o dia de negociação, um investidor pode comprar ou vender um ETF que represente ou acompanhe um determinado segmento dos mercados. A vasta proliferação de ETFs foi outro avanço que expandiu enormemente a capacidade dos investidores de aproveitar muitas oportunidades únicas. Os investidores podem agora ter posições longas e / ou curtas - assim como, em muitos casos, posições longas ou curtas alavancadas - nos seguintes tipos de títulos:
Índices de Ações Estrangeiras e Domésticas (large cap, small cap, crescimento, valor, setor, etc.) Moedas (iene, euro, libra, etc.) Commodities (commodities físicas, ativos financeiros, índices de commodities, etc.) tesouro, corporativo, munis international)
Tal como acontece com as opções de índice, alguns ETFs atraíram uma grande quantidade de volume de negociação de opções, enquanto a maioria atraiu muito pouco. A Figura 2 exibe alguns dos ETFs que possuem o volume de negociação de opções mais atrativo no CBOE em setembro de 2016.
Embora os ETFs tenham se tornado imensamente populares em um período muito curto de tempo e tenham proliferado em número, a verdade é que a maioria dos ETFs não é fortemente negociada. Isso se deve em parte ao fato de que muitos ETFs são altamente especializados ou cobrem apenas um segmento específico do mercado. Como resultado, eles simplesmente têm apelo limitado ao público investidor.
O ponto chave aqui é simplesmente lembrar de analisar o nível real de negociação de opções em curso para o índice ou ETF que você deseja negociar. A outra razão para considerar o volume é que muitos ETFs rastreiam os mesmos índices que as opções de índice linear rastreiam, ou algo muito semelhante. Portanto, você deve considerar qual veículo oferece a melhor oportunidade em termos de liquidez de opções e spreads bid-ask.
Diferença No.1 entre opções de índice e opções em ETFs.
Existem várias diferenças importantes entre opções de índice e opções em ETFs. A mais significativa delas gira em torno do fato de que as opções de negociação em ETFs podem resultar na necessidade de assumir ou entregar ações do ETF subjacente (isso pode ou não ser visto como um benefício por alguns). Este não é o caso das opções de índice.
A razão para essa diferença é que as opções de índice são opções de estilo "europeu" e liquidam em dinheiro, enquanto as opções em ETFs são opções de estilo "americanas" e são liquidadas em ações do título subjacente. As opções americanas também estão sujeitas a "exercício antecipado", o que significa que elas podem ser exercidas a qualquer momento antes da expiração, desencadeando, assim, uma negociação no título subjacente. Este potencial para exercício antecipado e / ou ter que lidar com uma posição no ETF subjacente pode ter ramificações importantes para um profissional.
As opções de índice podem ser compradas e vendidas antes do vencimento, mas não podem ser exercidas, uma vez que não há negociação no índice subjacente real. Como resultado, não há preocupações com relação ao exercício antecipado ao negociar uma opção de índice.
Diferença No.2 entre opções de índice versus opções em ETFs.
A quantidade de volume de negociação de opções é uma consideração importante ao decidir qual caminho seguir na execução de uma negociação. Isso é particularmente verdadeiro quando se considera índices e ETFs que rastreiam a mesma segurança - ou muito semelhante -.
Por exemplo, se um comerciante quiser especular sobre a direção do S & amp; P 500 Index usando opções, ele ou ela tem várias opções disponíveis. SPX, SPY e IVV controlam o S & amp; P 500 Index. Tanto a SPY como a SPX negociam em grande volume e, por sua vez, desfrutam de spreads de compra e venda muito apertados. Essa combinação de alto volume e spreads estreitos indica que os investidores podem negociar esses dois títulos livremente e ativamente. No outro extremo do espectro, a negociação de opções no IVV é extremamente fina e os spreads bid-ask são significativamente mais altos. Ao escolher entre negociar SPX ou SPY, um negociador deve decidir se negocia opções de estilo americano que se exercitam para as ações subjacentes (SPY) ou opções de estilo europeu que se exercitam para descontar na expiração (SPX).
O mundo comercial expandiu-se aos trancos e barrancos nas últimas décadas. Curiosamente, as boas e más notícias são essencialmente uma e a mesma coisa. Por um lado, podemos afirmar que os investidores nunca tiveram mais oportunidades disponíveis para eles. Ao mesmo tempo, o investidor médio pode ser facilmente confundido e dominado por todas as possibilidades que circulam em torno dele ou dela.
As opções de negociação baseadas em índices de mercado podem ser bastante lucrativas. Decidir qual veículo usar - seja opções de índice ou opções sobre ETFs - é algo que você deve considerar seriamente antes de "mergulhar".

Opções de índice de spx de negociação
Se você precisa de opções no S & P 500, a série SPX do CBOE é uma das soluções mais populares no mercado. O CBOE continua aprimorando este produto com vencimentos adicionais - sendo o último o acréscimo de opções que expira nas tardes de segunda-feira. É só uma questão de tempo antes que eles adicionem outro dia da semana - meu palpite é que as terças-feiras serão as próximas.
Em maio de 2017, o CBOE fez uma limpeza bem-vinda nas opções da SPX. Anteriormente, as opções semanais do SPX que expiravam na mesma sexta-feira da série de opções mensais do SPX carregavam o ticker do SPXPM. As opções SPX e SPXPM diferiam em que as opções do SPX expiram em aberto nas sextas-feiras e o SPXPM expirou após o fechamento do mercado. Além de expirar no mesmo dia das opções do SPX, as opções do SPXPM não eram diferentes das opções do SPXW que expiram em outras sextas-feiras. Não é de surpreender que essa diferença tenha criado problemas. Como as opções do SPXPM não eram exibidas na maioria das cadeias de opções do SPX, a maioria das pessoas nem sabia que elas existiam. Além disso, a maioria dos corretores & # 8217; O software não reconhecia que os SPXPMs eram efetivamente SPXWs, portanto, se você tentasse usá-los em um calendário distribuído com outras opções de SPX / SPXW, estaria sem sorte. O CBOE racionalizou essa situação renomeando o SPXPM como opções SPXW que, em retrospectiva, era a simbologia correta o tempo todo.
Se você não revisou as opções SPX e SPXW da CBOE, você pode economizar dinheiro, aumentar seus lucros e eliminar alguns riscos.
Em primeiro lugar, sobre o dinheiro, os SPX / SPXWs são:
10X o tamanho das opções SPY, reduzindo os custos de comissão se você estiver negociando posições desse tamanho. Seu preço é aproximadamente 10X a opção SPY equivalente. Se as opções do SPX forem muito grandes para você, o CBOE também oferece contratos XSP que são aproximadamente do mesmo tamanho ideal que as opções do SPX. As opções do XSP têm as mesmas características das opções do SPX, mas tendem a ter spreads mais amplos e menos liquidez. Considerados tributáveis ​​como contratos da seção 1256 - geralmente 60% de seus ganhos são tratados como de longo prazo, independentemente de quanto tempo você os mantém. Dinheiro liquidado, portanto, não há necessidade de fechar uma negociação apenas para eliminar o risco de uma opção ser exercida, ou expirando no dinheiro e desencadeando uma compra ou venda do título.
SPX / SPXWs reduzem o agravamento porque:
Eles eliminam o risco de pin, e quaisquer outros cenários em que você acabar com títulos longos ou curtos quando suas opções expirarem no dinheiro. Eles só podem ser exercidos no vencimento (estilo europeu), portanto não há risco de atribuição antecipada desbalanceando uma posição de spread. Você não precisa se preocupar com datas ex-dividendos que acionam tarefas. Para as opções SPXW não há atrasos na liquidação - o preço de liquidação do SPX (ticker SET) às vezes pode atrasar uma hora ou mais porque os desequilíbrios nos pedidos atrasam a negociação de algumas ações, o fechamento do mercado é inerentemente mais ordenado. As opções SPXW são mais fáceis de negociar para expiração porque você não possui o risco overnight associado às opções de expiração de AM do SPX. Você não precisa se preocupar com a abertura do mercado para cima ou para baixo antes do mercado abrir - em vez disso, você tem a dinâmica de fechamento de mercado relativamente mais previsível para trabalhar.
Eu troquei as opções SPX / SPXW por um tempo agora, e houve algumas surpresas, algumas boas, outras ruins.
Existem seis tipos de opções de SPX: As opções padrão de liquidação AM que expiram na manhã da terceira sexta-feira do mês (SPX). Estes são negociados no pregão e tendem a ter spreads de compra / venda relativamente amplos. Seu valor de expiração é publicado sob o marcador SET (^ SET para o Yahoo Finance). Firve PM resolvido sabores: a segunda-feira (novo), quartas e sextas-feiras semanais, o final do mês, o Quarterlys, e a versão PM do SPX (SPXPM) que se instala sexta-feira à tarde nas sextas-feiras onde as opções de liquidação AM expiram também. Os cinco primeiros aparecem sob a cadeia de opções SPX, mas o ticker deles é o SPXW. Os Quarterlies superarão os Weeklys e o End of Month se todos caírem na mesma semana. As opções de vencimento de PM usam o padrão S & amp; P 500 Friday close SPX (GSPC para Yahoo Finance) como seu valor de vencimento. Se você deseja que a liquidação de sexta-feira na semana de expiração mensal tradicional use o símbolo SPXW, não o símbolo SPX - tenha cuidado com o usuário. O incremento mínimo nos preços, mesmo spreads, é de US $ 0,05. Perto das greves são oferecidas em intervalos de 5 pontos (por exemplo, 1795/1800), o equivalente nas opções SPY seria de 179,5 / 180. Esses intervalos de 5 pontos permitem spreads apertados de crédito / débito e melhor resolução na colocação de posições. Os spreads de compra / venda nas opções de SPX liquidadas com AM tendem a ser amplos, as opções de liquidação de PM são um pouco melhores. Para as opções SPX, uma ordem de limite na metade do caminho entre o lance e a solicitação geralmente será preenchida. Nunca use uma ordem de mercado - você está deixando dinheiro na mesa. Esta é uma área onde as opções do SPY são superiores. As opções de SPX / SPXW que não expiram são negociadas 15 minutos após o encerramento regular do mercado Mesmo quando as opções de vencimento do AM expirarem, o software de alguns corretores (por exemplo, Schwab e Fidelity) não as considerará fechadas até a segunda-feira seguinte. Isso é problemático se você tiver uma posição de opção de calendário em vigor com as opções expiradas como a perna curta. Uma solução para isso, a fim de fechar efetivamente sua posição longa, é aumentá-la para um golpe muito maior. Isso requer alguma margem, mas pelo menos você pode efetivamente cobrir sua posição.
Opções de negociação SPX em contas IRA podem ter algumas rugas. A Schwab não suporta opções de índice liquidadas em dinheiro, como spreads SPX em contas IRA, mas seu software não oferece suporte a ela. Fidelity e OptionsXpress suportam spreads verticais, mas o Optionsxpress não permite spreads de calendário.

Opções SPY vs. SPX: Prós e Contras do ETF vs. Opções de Índice.
Depois de 30 anos como corretora / gestora de bolsa e educadora de mercado, não conheço melhor maneira de gerar renda mensal substancial com segurança (até 4-8% / mês) do que através da técnica especializada detalhada no livro “The Monthly Income Machine”
Dito isto, as “regras” de entrada e saída para esses negócios de renda diferem um pouco dependendo se você usa opções de ações individuais ou opções em cestas de ações, ou seja, Opções de Índice e a maioria dos Exchangeed Traded Funds (ETFs).
Vamos considerar a natureza e os prós e contras de cada um deles para uso em negociações de renda mensal, contrastando-os de duas maneiras.
Opções sobre ações individuais versus “cestas” de ações (índices e ETFs).
Índices e ETFs no S & amp; P, o Russell 2000, o Nasdaq, etc. são menos voláteis (movimentos menos dramáticos para cima e para baixo) do que a maioria das ações individuais que atendem aos nossos requisitos de entrada comercial.
Conseqüentemente, as opções Index e ETF (respondendo aos preços de uma cesta de ações) normalmente proporcionam receita de prêmios comparativamente menor do que as opções de muitas ações individuais ativas à mesma distância de preço de exercício do mercado atual.
Ao compensar esse fator, as opções Index e ETF têm menos probabilidade do que uma ação individual de fazer um movimento suficientemente forte, em termos percentuais, para ameaçar a rentabilidade de um spread de crédito de receita bem escolhido.
Conclusão: você pode usar as opções de ações, Índice ou ETF para as negociações mensais de spread de crédito, desde que você reconheça que elas exigem parâmetros de entrada diferentes dependendo da classe & # 8220; & # 8221; do subjacente.
SPY (o ETF) versus o SPX (a opção Index) para negócios baseados em S & P.
Essa questão, SPX vs. SPY, aparece com frequência, junto com a mesma pergunta relacionada a: DJX vs. DIA, NDX vs. QQQ e RUT vs. IWM.
Existem duas áreas principais que precisamos contrastar para chegar a “qual é melhor”: diferenças na forma como comercializam e tratam as diferenças de tratamento.
Diferenças relacionadas à negociação.
As opções SPX, DJX, NDX e RUT são Opções de índice. São opções de estilo europeu, o que significa, entre outras coisas, que seu “último dia de negociação” mensal é diferente do que o dos ETFs. As opções de índice expiram na terceira sexta-feira do mês, portanto, seu último dia de negociação é a quinta-feira anterior à terceira sexta-feira do mês.
SPY, DIA, QQQ e IWM são ETFs (Exchange Traded Funds) e são opções de estilo americano, e tanto o último dia de negociação quanto o dia de vencimento do investidor para essas opções são os mesmos: a terceira sexta-feira do mês apenas como opções em ações individuais.
Esta é uma diferença crítica, e não entender isso pode custar caro a um investidor. Com a opção SPX e outras Opções de Índice, pode haver um grande desenvolvimento após o fechamento do mercado de opções na quinta-feira anterior à terceira sexta-feira do mês (quinta-feira é o último dia de negociação) & # 8230; que termina todas as negociações nessas opções.
Poderia haver então um desenvolvimento noturno que faz com que o índice subjacente abra caminho para cima ou para baixo na sexta-feira seguinte (dia de vencimento), mas o investidor de opção de Índice está "bloqueado". & # 8221; Seu último dia de negociação chegou e se foi, mas o preço de ajuste do Índice é determinado com base na ação de mercado de sexta-feira.
Outra diferença significativa entre as opções de Índice e as opções de ETF é que as opções de Índice são “liquidadas em dinheiro” e a liquidação ocorre apenas no dia de vencimento. As opções de ETF, por outro lado, podem ser “atribuídas” a qualquer momento, mas raramente seriam, a menos que estivessem dentro do dinheiro & # 8230; e SaferTraders não permanecem em posições que atinjam o status in-the-money.
Outra diferença significativa relacionada ao comércio é a liquidez e a questão relacionada de spreads de compra e venda amplos ou restritos. A liquidez do ETF do SPY é muito maior do que a do seu índice, o SPX. Portanto, normalmente você pode esperar melhor (mais favorável) preenchimentos em ordens SPY se você está entrando ou saindo da posição.
Finalmente, existem diferenças no tamanho dos contratos. Por exemplo, o SPY tem 1/10 do tamanho do SPX; o IWM é 1/10 do tamanho da RUT; o QQQ é 1/40 do tamanho do NDX.
Isso significa que você precisaria adquirir mais contratos dos contratos de ETF SPY, IWM ou QQQ para igualar o valor de suas contrapartes no índice ... e isso significa que você pagaria mais comissões pelo mesmo "efeito de poder de compra".
No entanto, a maior desvantagem de comissão dos ETFs, como o SPY, pode ser mais do que compensada pelos spreads de compra e venda mais estreitos do ETF, geralmente resultando em melhores preços de preenchimento e o fato de que você ainda pode sair de uma posição no vencimento sexta-feira.
Uma vantagem adicional importante da abordagem ETF vs. Índice é que o investidor tem a oportunidade de aproveitar o movimento do mercado para adquirir prêmios maiores à medida que acumula ETFs a preços diferentes no caminho para igualar o efeito do poder de compra de um único índice maior. .
Diferenças de Tratamento Tributário.
Aqui há uma vantagem substancial nas opções de Indexação. O IRS trata esses índices de maneira diferente dos estoques (ou ETFs).
As opções de Índice recebem tratamento especial da Seção 1256 que permite ao investidor ter 60% de ganho como longo prazo (com alíquota de 15%), e os outros 40% tratados como de curto prazo (nos 35% de ganhos de capital de curto prazo normais). taxa) mesmo que a posição seja mantida por menos de um ano.
Em contraste, os ETFs são tratados como ações ordinárias e, portanto, se mantidos em menos de um ano, todos os ganhos são tributados com a taxa de ganhos de capital de curto prazo de 35% menos favorável.
Assim, as opções do Índice podem ser melhores do ponto de vista fiscal. Você deve, naturalmente, consultar seu consultor fiscal para ver como essas implicações fiscais podem ou não ser significativas em sua situação.
Aqui está um resumo:
Pode se exercitar apenas no dia da expiração.
Pode entrar ou sair da posição a qualquer momento antes da expiração.
Geralmente tem um spread maior de lance-pergunta.
Último dia de negociação - quinta-feira antes da terceira sexta-feira do mês (dia antes do dia de vencimento)
Dia de expiração & # 8211; terceira sexta-feira do mês.
Tratamento tributário - 60% a longo prazo.
Pode exercitar qualquer dia.
Pode entrar ou sair da posição a qualquer momento antes da expiração.
Geralmente, o lance-pedido é menor.
Último dia de negociação - terceira sexta-feira do mês.
Dia de expiração & # 8211; terceira sexta-feira do mês (igual ao último dia de negociação)
Tratamento tributário - totalmente a curto prazo.
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Opções de índice de spx de negociação
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Cboe S & amp; 500 Multi-Week BuyWrite Index (BXMW) usando opções semanais.
O Índice BuyWrite da Cboe S & P 500 Multi-Semanas (BXMW) foi desenvolvido para acompanhar o desempenho de uma hipotética estratégia de chamadas semanais cobertas com quatro posições curtas nas Opções de Chamada SPX que expiram em expirações consecutivas de quatro semanas. Os vencimentos das opções escritas são escalonados de forma que o Índice venda quatro semanas de Opções SPX semanalmente.
Cboe S & P 500 One-Week PutWrite Index (WPUT) usando opções semanais.
O Cboe S & P 500 One-Week PutWrite Index é projetado para acompanhar o desempenho de uma estratégia hipotética que vende uma opção de venda S & amp; P 500 Index (SPX) no dinheiro semanalmente. O vencimento da opção de venda do SPX por escrito é de uma semana para expirar.